1.中石北交：巨正源 研报分享

中石北交：巨正源 研报分享

       中石北交：巨正源

       一、巨正公司概览

       巨正源股份有限公司成立于年，源码有限年在新三板挂牌上市。头巨年，正源广东省属大型国企广物控股集团成为巨正源控股股东，公司使其成为混合所有制企业。巨正表情定制源码公司业务包括成品油及化工品贸易、源码有限仓储，头巨以及聚丙烯的正源研发、生产和销售。公司旗下拥有家全资及控股子公司、巨正4家参股公司、源码有限3家二级子公司，头巨拥有强大的正源业务网络和设施。

       二、公司行业与公司分析

       石油和化工行业是国民经济的重要支柱，影响着工业化进程和民生。年，该行业实现高增长，snowflake的源码营业收入和利润双双创历史新高。然而，我国经济下行压力和石油化工行业竞争加剧成为新挑战。油价波动、产能扩张、产品需求和价格变化等因素影响行业景气度。

       巨正源面临下游石油化工行业竞争压力，但其以丙烷脱氢制高性能聚丙烯的技术优势在市场中脱颖而出。公司拥有先进的veriloghdl源码仿真生产设备和完整的业务链，可满足不同客户的需求，降低经营风险，提高核心竞争力。

       三、经营与财务亮点

       公司主要产品为高分子材料，占比高达.%，贸易业务占.%，仓储业务占3.%。聚丙烯是崇左源码建站公司主要产品，应用于工业和生活多个领域。公司经营状况良好，年实现营业收入.亿元，净利润2.亿元，得益于石油制品贸易回暖及高分子材料业务扩张。

       四、公司优势

       1. **全面服务能力与完整产业链**：公司集采购、运输、仓储、php源码弹窗销售于一体，形成完整业务链，增强市场竞争力。

       2. **硬件优势**：拥有茂名水东油库、东莞立沙岛油库及码头，以及先进的聚丙烯生产设施，确保稳定供应。

       3. **采购渠道优势**：与中石油、中石化、中海油等大型企业保持稳定合作，确保油品来源稳定。

       4. **区位优势**：立沙岛码头资源优势显著，优化原料供应，提升运营效率。

       五、风险提示

       1. **安全事故风险**：油品储存与运输需谨慎，预防泄露、火灾、爆炸等事故。

       2. **原材料价格波动风险**：国际形势影响油价，导致原材料成本波动，影响经营。

       3. **技术许可风险**：技术许可的排他性问题，可能影响长期竞争优势。

       4. **政策风险**：行业政策变化可能影响公司运营。

       5. **汇率与利率波动风险**：汇率变动与融资成本上升可能增加财务风险。

       六、财务状况与前景

       公司资产结构良好，现金流充沛。营收稳步增长，尤其是高分子材料业务成为利润增长点。但需关注毛利率、现金流、应收账款等关键指标，确保财务健康。

       综上所述，巨正源作为混合所有制企业，凭借其先进的技术、完整的产业链和稳定的业务网络，有望在石油化工行业保持竞争优势，但需持续关注行业趋势、政策变化和市场风险，以确保可持续发展。